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民营企业成海外并购主角
来源:国际商报
时至年末，中国企业海外并购的消息仍在不断传来。12月中旬，安邦保险集团股份有限公司宣布收购比利时德尔塔•劳埃德银行，光明食品（集团）有限公司收购意大利橄榄油企业Salov集团90%股权，中国广核集团从法国电力手中买入三座英国风力发电厂，似乎在为中企今年在海外并购市场的活跃表现添上“最后一把火”。汤森路透近日发布的数据显示，今年除日本以外的亚洲国家并购交易总额增长48%，达到创纪录的8022亿美元，其中中国企业表现最为活跃，交易总额约为3530亿美元。业内人士一致认为，中国企业在海外并购的热潮已经到来，民营企业的表现尤为抢眼。
活跃：得益良好环境
中国企业在海外并购市场的活跃已经成为公认的事实。高盛除日本外亚洲并购部门主管约翰•基姆近日向媒体表示，高盛“已经注意到中国企业对特定目标显示出兴趣”。普华永道此前发布的数据也显示，今年前三季度，中国企业海外并购市场继续保持活跃势头，交易总数为176宗，较去年同期上升31%，创历史新高。从中国大陆企业海外并购的目的地看，北美和欧洲等成熟市场仍是最重要的目的地，紧随其后的是亚洲。
中财沃顿资本管理有限公司荣誉董事长罗蔚正计划与国内的国企、民企携手进军马其顿市场。“我们会充分考察在哪些海外市场开展并购所需成本低、时间短，以及哪里的规章制度比较成熟、对中国企业有利。”罗蔚说。中国人民大学重阳金融研究院研究员高连奎表示，近几年欧美经济危机导致大量欧美企业经营状况恶化，为中国企业进行资产收购提供了良好的外部机遇。“这种态势在欧洲可能还会持续，因为欧洲经济短期回升的可能性比较小，所以给中国企业留有一些操作的空间；随着美国经济的快速好转，美国实体经济的竞争力开始恢复，中国企业在美国收购的机会将越来越少。”高连奎分析道。与此同时，高连奎指出，现阶段英国和澳大利亚都是由右翼政党执政，一般奉行私有化主张，正是中国企业大举收购的好机会。
民企：更灵活更多元
业内已越来越注意到，在中国海外并购的热潮中，民营企业正在成为“当仁不让”的主角，其在海外并购的交易数量和金额上的增长远远超过国有企业，对海外目标企业的技术、知识产权、品牌等资源的购并力度持续加大。普华永道数据显示，今年前三季度，我国民营企业海外并购交易数量达120宗，是国有企业交易数量的两倍之多。投中集团高级分析师宋绍奎表示，今年以来，尽管民营企业在海外并购的总体量尚不能与国有企业抗衡，但在并购数量、活跃度上的确有了显著提升，“这会是中国企业未来海外并购的主打方向”。宋绍奎表示，目前中国企业海外并购活动的一个趋势是行政性特点日益减弱，商业目的引导性增强。“之前我国企业在海外并购的资产大多是资源、能源类，目前则更多根据收购方的发展要求，倾向于针对技术、创新、品牌、渠道等导向的并购，最终都是为了企业自身做大做强。”
路透报道援引银行家预期称，中国民营企业海外收购活跃的趋势在明年还将增强，因为中国政府推进改革以发挥市场在经济中的作用，民营企业在股权资本市场的地位日益提升。“2015年中国民营企业势必继续推动并购热潮，消费零售、金融服务和科技都将是交易最活跃的领域。”上述报道称。普华永道中国中区咨询服务主管合伙人李明指出：“不同于以往以资源并购为重点的国有企业海外并购活动，民营企业主要专注于高科技、电信和零售等行业，寻求更为多元化的投资机会。”高连奎表示，在此前的经济危机中，海外市场被淘汰的多是中国民营企业擅长的领域，比如食品加工等，而这些领域的收购机会对于中国国有企业的吸引力显然要弱一些。此外，高连奎提醒，随着国际油价持续大幅下滑，中国企业可能会掀起一波油田收购的热潮。“现在不少海外的油田都在亏本经营，产能又大，油价又低，这可是国有企业的好机会。“高连奎说。
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