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全球市场动荡 在非中企尝试产能转移
来源:一财网
在安哥拉等货币贬值剧烈的非洲国家从事贸易的中国中小民营企业正面临巨大冲击，货币贬值带来的贸易阵痛，也促使中国在非企业寻求从贸易、工程承包到投资设厂进行当地生产的转型尝试。
国际原油价格下跌，美联储9月美元加息预期增强，加之中国经济放缓、人民币主动贬值，与中国有密切贸易关系的资源能源依赖型的非洲国家面临出口下滑、外汇储备锐减，被迫本币贬值，贬值幅度从5%到20%不等，国内通胀压力巨大。
“安哥拉是目前非洲最极端的情况。相比其他非洲国家，安哥拉的中国企业受影响最大。”非洲最大银行—南非标准银行中非金融市场部主管张效予告诉《第一财经日报》。
在安哥拉等货币贬值剧烈的非洲国家从事贸易的中国中小民营企业正面临巨大冲击，部分悲观者甚至撤回国内或寻求更稳定的市场。但震荡中，人民币主动贬值形成的离岸与在岸人民币差价，给部分企业提供了短暂的套利时间窗，更长久来看，货币贬值带来的贸易阵痛，也促使中国在非企业寻求从贸易、工程承包到投资设厂进行当地生产的转型尝试。
安哥拉本币贬值19%、外储下降21%
本周全球市场的震荡进一步加剧了安哥拉、尼日利亚、赞比亚从2014年末开始的的外储紧张，本币贬值压力进一步加大。
根据南非标准银行集团的数据，今年安哥拉货币宽扎兑美元已贬值19%。到目前为止，安哥拉积压的储备订单至少65亿美元。8月17日，安哥拉央行主管表示，为应对原油价格下跌，在调离安哥拉的硬通货数量上，外国投资者将面临新限制。
自3月后，为应对价格下跌，安哥拉央行已提高基准利率三次。今年6月，央行提高准备金率到25%，7月基准利率提高至10.25%。彭博数据显示，安哥拉外汇储备相比去年下降21%，至242亿美元。
自从2002年结束内战，安哥拉成为非洲经济增长速度最快的国家之一，增速最高一度达到15%。
安哥拉2013年已探明石油可采储量超过131亿桶，是撒哈拉以南仅次于尼日利亚的第二大产油国，也是目前中国石油进口仅次于沙特的第二大来源国，高于伊朗、俄罗斯。
过去的12个月，国际石油价格下降超过一半，且目前石油仍在每桶40美元徘徊。安哥拉政府决定削减四分之一的预算，主要削减燃料补贴及停止增加员工雇佣。安哥拉央行主管Jose Pedro de Morais周一在国家广播公司表示，安哥拉的钻石出口和石油收入下滑，可能会面临美元短缺，外汇储备可能告急，企业及市民应减少50%的外汇需求。
据安哥拉国家统计局，安哥拉通货膨胀5月为8.9%，6月为9.6%。安哥拉央行估计通货膨胀率今年年末可能还会上升至10.4%。标普确定安哥拉评级为B+，比投资级别低4个等级。
中国安哥拉的贸易冬天来了？
“现在很多小型民营企业已经从安哥拉撤出，撤回国内或前往非洲其他国家。尼日利亚、赞比亚类似情况也正在发生。”张效予说。
此前在葛洲坝国际公司安哥拉有限公司担任总经理的周程，今年4月刚从安哥拉辞职回国，在安哥拉工作6年多的他也告诉《第一财经日报》记者，安哥拉现状就是，那些对安哥拉经济很悲观的人，特别是小型的企业，撤退了。
在安哥拉，美元可在当地银行兑换成当地货币宽扎，但当地货币宽扎只能在黑市兑换成美元。人民币与安哥拉宽扎不可直接兑换。
安哥拉实行外汇管制。外汇进入不受限制，外汇汇出需提交相关的文件。
张效予告诉本报记者，安哥拉的宽扎，从年初就面临急剧的贬值。安哥拉黑市上也没有足够的美元供给给企业。
目前在非洲的中国企业都面临汇率保值的需求，中国企业对汇率风险的防范意识比较薄弱。在安哥拉的中国民营企业以做贸易居多，受影响最大。
张效予介绍，贸易企业已经不敢从国内发货过去，没有美元汇回国。同时，民营企业在国内不敢融资，更不敢赊账。
商务部统计在安哥拉的中国人约5.4万人。但安哥拉中国商会秘书长赵红兵2014年表示，在安哥拉的中资企业已有500多家，参与安哥拉战后重建的中国人达十万以上。
民间还有一种未经考证的说法称在安哥拉的中国人达30万，安哥拉是撒哈拉以南非洲华人群体最庞大的国家。
张效予认为，安哥拉外汇紧张、货币贬值的情况至少会再持续一年。
此前，在安哥拉的不少集中在贸易领域的中国民营企业能实现上亿美金的年销售额，但去年年底以来的本币贬值对中国贸易商的冲击非常大。
相比于民营企业，虽然在安的国企央企也面临冲击，但他们资金实力比较雄厚，所能承受的损失的幅度相对较大，而且做的多是融资项目，即中国金融机构对安哥拉政府的贷款项目，以美元结算。宽扎贬值反而有利于当地采购。
曾在安哥拉担任中信建设K.K.新城项目财务总监的曹民告诉《第一财经日报》记者，最近一轮原油价格下跌、全球市场震荡、多国货币贬值中，非洲很可能是与中国最利益相关的地方，而安哥拉是非洲国家的代表。
2011~2014年，宽扎与美元汇率一直在98：1~93：1之间。而2015年8月27日，宽扎与美元汇率达到150：1。
目前曹民在乌干达，担任南非标准银行东非区中国业务总监。乌干达、肯尼亚等东非国家金融管制相对较少。因此，最近不少在安哥拉的老朋友来问曹民，当地民企有一亿美金的当地宽扎，希望找办法汇出。“但各种途径都转不出来。”曹民说。尽管非洲国家常年热情似火，但“现在贸易企业的普遍感觉是冬天来了，甚至是一个寒冬。”
投资当地以求产能转移
8月11日、12日人民币连续主动贬值，让非洲的中国贸易商稍微喘了口气。
当前的外部环境中也是有危有机。张效予和曹民都认为，目前是海外中国企业通过离岸人民币市场和在岸人民币市场的差价，进行海外公司与国内公司做结算的好时机。
张效予告诉本报记者，100万美元在离岸市场兑换能比在岸市场兑换多6万元人民币。他认为，这个差价短时间内会存在，但也会慢慢消失。
张效予说，目前非洲的一些种子公司已经开始进行人民币结算。将当地币在海外人民币市场兑换为人民币。一些公司选择用人民币结算主要是现在有套利窗口。
与安哥拉无法直接由当地宽扎兑换人民币不同，曹民当前所在的东非经济体乌干达的标准银行2014年10月开始进行人民币现钞自由兑换。由于乌干达央行干预，先令大涨，加上人民币海外市场的差价，目前是用乌干达先令购买人民币汇回国内的好时机。
周程介绍，迫于持有大量宽扎无法转成美元汇回国内，一些中国企业被动地用持有的宽扎购买安哥拉当地的固定资产来保值，比如投资房地产或机械设备。
曹民在政局相对稳定、投资环境较好的乌干达、肯尼亚、坦桑尼亚等东非国家看到了中国贸易商进行当地投资更明显的趋势。“有些已经看到了产能转移的影子。相信安哥拉也会有类似的趋势。”
曹民介绍，民企更早，国企的动作稍后一点。一些掌握了销售渠道的贸易商，与与生产厂家联系，将生产线搬到非洲。
“当地生产的产品不仅能享受进口关税的减免，而且还能充分利用当地较低的劳动成本。以乌干达为例，当地纺织女工只有中国六分之一，当地工人经过简单培训就可以做劳动密集重复性强的工作。”曹民认为，投资非洲是中非贸易商的下一步选择。非洲非常欢迎能够带动就业、持续创汇的工业类项目。他希望看到更多中国的中小规模、适应非洲实际的产能能够到非洲来。
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