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7月进出口同比增速均创半年新低 不及市场预期

来源:第一财经宏观 时间:2017-08-08 00:00:00

 海关总署今日发布的数据显示,中国7月进出口增速双双回落,不及市场预期。分析师认为,7月进出口同比均创半年新低,反映出经济动能高潮已过,2017年经济没有强复苏,也没有二次探底

据海关统计,7月份,按人民币计价的我国进出口总值2.32万亿元,增长12.7%。其中,出口1.32万亿元,增长11.2%;进口1万亿元,增长14.7%;贸易顺差3212亿元,扩大1.4%
今年前7个月,我国货物贸易进出口总值15.46万亿元人民币,比去年同期(下同)增长18.5%。其中,出口8.53万亿元,增长14.4%;进口6.93万亿元,增长24%;贸易顺差1.6万亿元,收窄14.5%
中国7月进出口增速双双回落,不及市场预期。数据显示按美元计价,中国7月进口同比增长11%,预期18%,前值17.2%7月出口同比增长7.2%,预期11%,前值11.3%。按人民币计价,中国7月出口同比增长11.2%,预期14.8%,前值17.3%;中国7月进口同比增长14.7%,预期22.6%,前值23.1%
不过市场对外贸数据不如预期的结果反应较为平稳。数据公布后,人民币兑美元汇率维持升势。其中,在岸人民币涨破6.71关口,日内涨幅逾180点;离岸人民币升回6.72关口,日内涨逾190点。
兴业研究此前指出,从出口价格和出口数量的领先指标看,我国出口高点或已于第二季度显现;展望未来,上半年价格及外部经济平稳运行,均将支撑我国下半年出口平稳运行。
在早前公布的先行指标采购经理人指数(PMI)也印证上述分析,官方制造业PMI的分项数据中,新出口订单指数和进口指数亦双双回落,但均仍续位于扩张区间。
九州证券全球首席经济学家邓海清表示,数据上看,7月出口同比11.2%,为上半年新低(2月低值属于春节因素),且低于2017年上半年同比14.92%7月进口同比14.7%,同样为上半年新低,远低于2017年上半年同比26.67%,反映出2017年以来出口大幅支撑中国经济走好的动能高潮已过,中国经济没有强复苏,同时,在出口、消费依然处于较高水平的情况下,经济也没有二次探底

对于央行货币政策,邓海清不认为央行需要进一步紧缩,而是应当维持不松不紧。一方面,此次7月进出口数据数据出现一定程度回落,这意味着央行不存在由于经济强复苏而收紧货币政策的可能性,另一方面,制造业PMI已连续10个月超过51、进出口数据累计同比依然处于较高水平,经济动力依然充足,因此,从经济的角度来看,央行将大概率维持不松不紧。同时,从中国CPI通胀数据上看,2017年大概率将维持1-2%的水平,因此,2017CPI通胀数据的区间波动也将意味着货币政策不松不紧

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