日本制造业信心创2018年来新高 企业景气与价格预期双升

新华财经北京7月1日电 日本央行周三公布的季度短观调查报告显示，日本企业信心与通胀预期同步走强，为该国货币政策正常化进程提供了新的基本面依据。6月份大型制造业景气判断指数从3月的17升至22，超出经济学家预期，创下2018年以来的最高水平；大型非制造业景气判断指数则维持在37的高位，延续了1991年以来的最强表现。这一积极读数表明，认为当前经营形势“有利”的企业比例显著扩大。

除景气指标外，报告中关于企业价格预期的变化同样引发市场高度关注。数据显示，受访企业预计未来五年的年度通胀率将达到2.6%，这是自2014年有可比数据以来的最高水平。价格预期的抬升与景气改善形成共振，反映出企业对成本转嫁能力和需求韧性的信心正在增强。

本次调查周期覆盖了伊朗战争爆发后全球油价一度触及历史高位的时段，这意味着当前的通胀预期已部分内化了地缘冲突带来的供给侧冲击。

从政策含义看，短观数据的全面向好强化了日本央行继续加息的合理性。长期以来，日本央行将“工资-物价良性循环”作为退出超宽松货币政策的核心条件，而企业通胀预期的持续攀升正是验证这一循环是否稳固的关键先行指标。当制造商与非制造商同时展现出强劲的景气判断和稳定的涨价预期时，表明物价上涨正从外部输入型向内生驱动型过渡，这恰好契合了决策层对可持续通胀的政策诉求。

分析人士指出，尽管伊朗战争引发的能源价格波动仍构成外部不确定性，但日本国内经济主体的适应性反应已体现在短观数据中。企业并未因油价飙升而收缩预期，反而上调了中长期通胀展望，显示出经济体系对成本冲击的吸收能力正在提升。