马来西亚经济或因全球油气供应短缺受益

2025年，马来西亚已经成为全球第36大经济体，国内生产总值（GDP）约为4220亿美元。而2026年是第十三个马来西亚规划（2026—2030）的第一年，马来西亚将这一阶段的主题设定为“重新开始发展”，希望能够通过努力进入全球前30大经济体。为了实现这一目标，马来西亚将政策和机构改革、人力资本投资、基础设施和数字技术作为政策重点，希望能够增强半导体和人工智能等先进产业的发展动力。2025年，马来西亚财政部认为其经济面临的主要挑战为美国加征的关税和贸易保护主义的冲击。

马来西亚财政部将2026年的GDP目标设为按2015年不变价增长4.0%~4.5%，按当期价格增长5.4%~5.8%。同时，马来西亚财政部预判2026年物价平稳，CPI预计增长1.3%~2.0%；失业率预计为3.0%。马来西亚财政部认为2026年的经济增长将主要取决于国内需求的强劲和外部环境的稳定。增长将主要由私人消费推动，私人消费将受益于公共服务业薪酬体系（SSPA）第二阶段薪资调整的实施、有针对性的援助计划的持续以及与“2026年马来西亚旅游年”相关的活动。此外，马来西亚的投资也会得到更多资本支持，尤其是在有较强影响力的领域。

实际上，今年一季度的经济增速与马来西亚财政部的预期较为接近。马来西亚统计局今年一季度GDP发布的预估数据显示，GDP年化增速为5.3%，比2025年四季度低1个百分点。从细分领域来看，服务业、制造业、建筑业和农业都是经济增长的支撑力量，但采掘业的产值出现了下降。2026年一季度，马来西亚的GDP为4374亿林吉特，比2025年四季度的4577亿林吉特下降了4.4个百分点，而去年四季度的GDP的年化增速为3.3%。去年三季度以来，马来西亚经济“一升一降”，今年一季度的GDP绝对值已几乎降至去年二季度的水平。不过，马来西亚经济的季度波动规律比较明显，呈现年初较低，二至四季度逐渐发力的特点。如果回看更长周期，自2022年以来，马来西亚一季度的GDP从3613亿林吉特逐渐达到今年水平，实现了连续三年一季度GDP的持续增长。

分部门来看，服务业对马来西亚经济的贡献更高。一季度，马来西亚的服务业产值年化增长了5.4%，为2614亿林吉特，增速比2025年四季度下降了0.9个百分点，但快于2025年一季度服务业增速0.4个百分点。服务业增长的主要支撑来自批发和零售贸易、信息和通信，以及交通运输和仓储等服务业分部门。建筑业是马来西亚一季度产值增长最快的分部门，年化增速达到7.8%，非住宅建筑对产值的贡献最明显。一季度的制造业产值年化增长5.8%，产值1013亿林吉特，仅为服务业产值的38.8%。制造业中，电子产品、光学产品、植物和动物油脂、加工食品、非金属矿产品、基本金属和加工金属产品提供了增长的主要动力。一季度，马来西亚农业产值年化增长率为2.8%，比2025年四季度的年化增速放慢了2.6个百分点，产值为244亿林吉特。棕榈油和家禽推动了农业增长，而橡胶、渔业则拖累了马来西亚今年一季度农业的发展。一季度，采掘业是马来西亚唯一出现下降的主要行业部门，年化产值下降了1.1%，而2025年四季度年化增速为2.0%。这种下降主要是由于一季度马来西亚原油和凝析油，以及天然气增长放缓。

地缘政治变局对马来西亚经济增长产生了不小的结构性影响。中东冲突爆发之后，霍尔木兹海峡封锁，中东地区石油出口受阻，马来西亚的产业发展动力因此发生结构性变化。一季度疲软的采掘业反而因中东油气供应受阻而迎来新机遇，马来西亚所拥有的丰富油气资源成为东南亚、南亚国家应对供应危机的新选择。2025年，马来西亚的原油和凝析油产量达到1.836亿桶，其中四季度产量为4780万桶。同时，马来西亚2025年四季度的天然气产量为7840亿立方英尺。由于2025年四季度原油和凝析油的加权平均提货价格为每桶66.1美元，而中东冲突后国际市场原油现货价格一度冲击每桶150美元。交易价格高企推动了马来西亚采掘业的发展，已经成为马来西亚经济新的增长点。当然，由于油气资源供给很难短期内迅速扩大，如果中东局势缓和，马来西亚采掘业的发展动力可能随之明显减弱。（商务部研究院研究员 周 密）