美元：美国9月通胀将直接锁定本月货币政策路径

美国9月ISM制造业PMI与非制造业PMI呈现回落趋势。其中9月制造业PMI较前值54.6微幅跌至54.5，强劲的需求和持续增加的订单仍为制造业提供支撑。后期若美伊局势继续保持反复的状态，也将为制造业继续提供支持。非制造业PMI从前值55.4意外跌至54.9，呈现出经济结构不均衡的状态。市场此前密切关注劳动力市场数据变化，考虑到美国9月非农就业人数仅增加2.9万人；同时失业率升至4.2%。因此市场预计北京时间10月29日美联储加息25基点的概率已由70%左右大幅跌至20%。虽然加息概率大幅降温，也不能掉以轻心，北京时间10月14日晚间美国将迎来9月通胀，市场预计较前值3.4%涨至3.7%，若通胀保持黏性或超预期上行，市场仍将抬高10月加息预期。从美元指数走势观察近期强势特征明显，主要源于法国正面临多年来最严峻的财政危机的情况下，引发欧元兑美元大幅走弱，因此美元指数在加息预期持续下行的背景下，被动得到支撑，加之地缘冲突同样引发避险情绪升温。目前围绕102.00附近波动。

美元指数上周呈现高位波动走势，10月5日最高涨至102.53，刷新2025年4月10日以来的新高。日线观察，美指创出102.53的反弹新高后，并没有延续涨势，而是围绕101.75-102.50高位震荡。周内观察，目前汇价位于102.00附近运行，走势仍然保持强势状态，如果美指震荡过后再度反弹，首先关注上周高点102.53的技术阻力，如果该位置被有效突破，大概率将继续打开上方空间。与此同时下方关注102.00-101.80的支撑区域，如果跌破该位置，美指有望迎来回调走势。

支撑位：101.80；阻力位：102.53