马士基：黄金周前订舱升温，港口拥堵或继续支撑运价
随着中国国庆黄金周临近，亚洲集装箱运输市场并未出现市场此前担心的需求明显降温迹象。
马士基9月9日发布的亚太市场更新显示，四季度货量规划、黄金周前提前订舱以及亚洲港口拥堵仍是当前市场的主要特征。对此，丹麦日德兰银行（Jyske Bank）高级分析师Haider Anjum认为，这些信号可能继续为马士基未来几个季度的业绩提供支撑。
黄金周临近，马士基提醒提前安排货量
马士基在最新市场更新中指出，随着中国黄金周和第四季度旺季临近，货主需要尽早评估未来几个月的出货计划。对于计划在第四季度到货的货物，部分货量可以考虑提前至黄金周前出运，包括争取9月底的船期，以增加订舱和船期选择空间。
与此同时，季节性天气和港口拥堵仍可能影响船舶作业和班期，并产生连锁效应。马士基援引Sea-Intelligence数据称，亚洲14个最繁忙港口的船舶准班率均出现下降，延误可能进一步传导至后续航次及跨太平洋航线。
值得注意的是，马士基此前已经公布黄金周期间的部分航线调整，包括远东至欧洲AE15、AE12及AE1服务的部分空班安排；同时，跨太平洋航线也将根据假期需求进行航次调整。
港口拥堵，反而成为运价支撑因素
在Jyske Bank分析师Haider Anjum看来，当前市场尚未呈现出明显的集装箱运输需求“正常化”迹象。
他认为，提前订舱、港口拥堵、船期延误以及相对稳定的运输需求，共同造成了有效运力收缩。船舶一旦因港口拥堵或天气延误，实际可用于承运货物的运力就会下降，在需求保持稳定的情况下，这通常会对运价形成支撑。
换句话说，目前市场的关键并不只是“有没有货”，还在于实际有效运力有多少。港口效率下降、船期可靠性走弱，都可能放大运力紧张对市场价格的影响。
马士基年内已三次上调业绩预期
这一判断也与马士基今年以来的经营表现相呼应。
马士基今年5月维持全年指引后，于6月将2026年Underlying EBITDA预期由45亿—70亿美元上调至80亿—100亿美元；8月又进一步上调至105亿—125亿美元，Underlying EBIT预期则提高至45亿—65亿美元。公司预计2026年全球集装箱市场运量增长约4%。
从最新业绩看，马士基第二季度海运业务装载量同比增长4.1%，平均装载运价同比上涨22%，Ocean业务EBIT达到9.35亿美元，而第一季度为亏损1.92亿美元。
因此，Haider Anjum认为，如果目前的运价水平在今年最后几个月仍能大致保持稳定，马士基再次上调全年业绩指引的可能性将进一步增加。不过，这仍属于分析师判断，并非马士基已经作出的新指引。
目前来看，黄金周前的提前订舱、亚洲港口拥堵以及船期延误，正在共同影响市场有效运力。对于货代而言，接下来除了关注运价变化，也需要更加重视黄金周前后的舱位、船期和港口作业情况，尤其是四季度计划出运的货量，提前做好订舱和备选方案。
